4 月 13, 2020

河北敬業集團收購英國鋼鐵

by Jim Hsieh in Deal Talks

可推朔150歷史的英國鋼鐵(British Steel)從1967年民營化之後,隨後被印度Tata集團接手,之後又在2016年將部分業務及資產切割後以—英鎊象徵性價格賣給私募基金,三年之後(2019年5⽉)尋求政府紓困被拒,從此進入破產程序、被接管、清算、四處洽詢買家…最後終以(據聞)5000萬英鎊的出價由河北敬業集團風光接手。風光的背後是什麼?風光之後又會是什麼?…

摘要:每一個併購案的買方毋庸置疑的都會有自己背後的算計:英國鋼鐵因為破產而必須要賣,河北敬業集團(以下簡稱「敬業集團」或「買方」)為什麼要買?為什麼要買⼀個五千英里以外的破產公司,外帶接手三千多員工?不僅如此,英國鋼鐵歷經幾里,無論是產業內的巨鱷、或是多半被視為冷血無情的私募基金,都無法讓它轉虧為盈;破產之後,其他比敬業集團更大的國際鋼鐵集團也沒興趣插手撿便宜…而為何敬業集團在面對著英國脫歐和Covid-19疫情肆虐的此時此刻,卻仍有信心能將英國鋼鐵帶向榮耀、轉虧為盈?買方背後更大的圖謀是什麼?這個看來單純、交易金額不大、不似會引起太大關注的跨國收購清算資產及營業讓與的交易,是否有機會發展成為⼀個絕佳的「企業規劃與財務策略」(Corporate Planning & Financial Strategy)案例。本文將分享筆者的論述,然後拭目以待這個案子的後續發展!